Küçük ve orta ölçekli şirketler için sürdürülebilirlik yatırımlarının önündeki sorunlardan biri yalnızca finansmana erişim değil, sürdürülebilirlik performansının finansal koşullara nasıl dönüştürüleceği. HSBC’nin yeni ürünü bu bağlantıyı doğrudan kredi fiyatına taşıyor.
ESG Puanı Kredi Faizini Etkileyecek
HSBC’nin Sustainability Improvement Loan (SIL) modeli, şirketin yıllık olarak değerlendirilen üçüncü taraf ESG derecelendirmesine dayanıyor. Bankanın kabul ettiği sağlayıcılar arasında EcoVadis, CDP ve Inrate bulunuyor. Şirketin ESG puanı önceden belirlenen eşiklerin üzerinde iyileşirse kredi için daha avantajlı fiyatlama uygulanabiliyor. Puan gerilerse kredi maliyeti de yükselebiliyor; performans belirlenen aralıkta kalırsa fiyatlama değişmeyebiliyor. Bu nedenle model, sürdürülebilirliği yalnızca raporlama dosyasına giren bir performans göstergesi olmaktan çıkarıp şirketin borçlanma maliyetine bağlayan bir mekanizma oluşturuyor.
Klasik Sürdürülebilirlik Kredisi Değil
HSBC özellikle SIL'in geleneksel Sustainability-Linked Loan (SLL) olarak değerlendirilmemesi gerektiğini belirtiyor. Yeni ürün, SLL'lerde kullanılan ayrıntılı ve şirkete özel KPI yapısının yerine daha basit bir üçüncü taraf ESG puanını kullanıyor. Bankaya göre bu yapı, büyük şirketlerin kullandığı kapsamlı sürdürülebilirlik bağlantılı finansman modellerinin daha küçük işletmelere uyarlanmasını kolaylaştırmayı amaçlıyor. Kredi, yalnızca belirli bir yeşil projeyi finanse etmek için değil, genel kurumsal amaçlar ve uygun işletme sermayesi ihtiyaçları için de kullanılabiliyor.
Model Avrupa’ya Yayılıyor
HSBC, Sustainability Improvement Loan ürününü ilk olarak 2024’te Birleşik Krallık’ta başlattı. Ardından Asya ve Orta Doğu’daki bazı pazarlara taşıdı. Yeni uygulamayla model Kıta Avrupası’ndaki uygun küçük ve orta ölçekli işletmelere açılıyor. HSBC’nin 2025 Net Zero Transition Planı da KOBİ'lere yönelik sürdürülebilir finansman ürünleri arasında SIL'i özellikle sayıyor ve ürünün finansman maliyetini KOBİ'nin ESG performansına bağladığını belirtiyor. Modelin dikkat çeken tarafı, şirketin emisyon azaltımı gibi tek bir hedefinden ziyade harici bir ESG derecelendirmesindeki değişimi kredi fiyatlamasının merkezine koyması. Bu da ESG derecelendirmelerinin nasıl hesaplandığı, hangi göstergelerin ağırlık taşıdığı ve farklı derecelendirme kuruluşlarının şirketleri ne ölçüde aynı kriterlerle değerlendirdiği sorularını beraberinde getiriyor.
HSBC’nin modeli bu açıdan sürdürülebilir finansmanın KOBİ'lere yayılması için daha basit bir yol öneriyor. Ancak kredi maliyetini bir ESG puanına bağlamak, o puanın ölçtüğü şey kadar güvenilir bir sistem anlamına geliyor.
